REITs二季报分化明显 三大主线藏投资机遇 快报

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数据显示，81只公募REITs已披露2026年二季报，其中16只次新项目收入、EBITDA及可供分配金额平均达成率分别达到109.8%、114.5%和113.9%，整体超预期。65只存量REITs收入、EBITDA及可供分配金额同比分别增长3.0%、1.7%和2.0%，保持小幅平稳增长，但环比有所回落，保租房、消费、数据中心表现亮眼，产业园区、仓储物流则面临租金和出租率压力，交通与能源板块呈现分化态势。

一份研报观点认为，REITs市场承压与超预期并存，下半年有望迎来企稳复苏。研报指出，保租房业态出租率维持高位，租金稳中有增，扩募并表进一步带动板块增长；消费业态在淡季依然展现韧性，收入与盈利同比保持增长；数据中心凭借高计费率和高上架率，收入盈利持续超预期。研报认为，产业园区和仓储物流虽仍承压，但部分仓储物流项目出租率已边际修复，补贴回款也为能源板块分派提供支撑。

研报认为，当前分化环境正孕育结构性机会。一级市场可聚焦估值合理标的，二级市场则应把握供需格局边际改善的窗口。三大主线值得重点关注：一是消费、保租房、市政环保及水电火电等抗周期稳健板块；二是数据中心、优质仓储物流及交通量修复的高速公路等高景气度项目；三是原始权益人扩募诉求强、储备资产优质的标的。这些领域有望率先受益于市场回暖，带来较好投资价值。

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